Mercado de Divisas

sábado, 10 de enero de 2009

Apenas comenzado el año tenemos muchos eventos que están sacudiendo a los mercados, siendo ideales para rentabilizarlos mediante el Mercado de Divisas. Por un lado tenemos las reuniones de tipos de interés, por otro los números macroeconómicos que adquieren un rojo más oscuro en Estados Unidos y el viejo continente. A su vez tenemos la sensibilidad de los mercados de renta variable y las materias primas que se juntan con el comienzo de la temporada de publicación de resultados del cuarto trimestre.

Empecemos por lo sucedido ayer en territorio americano. En diciembre, el sector privado se vio forzado a eliminar 693.000 puestos de trabajo, muy por encima de las 493.000 que los operadores estimaban. La ausencia crediticia sigue haciendo estragos en la primera economía y ahora se habla que dentro de algunos meses, la tasa desempleo sea de dos dígitos. Sin dudas que la brisa bursátil de comienzo de año recibió ayer un frenazo y tal vez, se esté convirtiendo en un gran viento en contra.


Se puede decir que la Reserva Federal ya ha agotado prácticamente su arsenal. La instancia de los tipos de interés ya se ha consumido y todavía se debe esperar un buen rato para ver los efectos de su nueva política monetaria cuantitativa. Ahora, queda ver en el mediano plazo los efectos del plan de estímulo económico que será implementado una vez que asuma la nueva administración Obama. Hoy tendremos las peticiones por subsidio semanales por desempleo, que se esperan que en la semana del 3 de enero hayan ascendido a las 545.000.

Siendo el consumo una de las variables más afectadas en todo este desacelere global, las materias primas se vieron ayer bastante vulnerables, con el barril de crudo desplomándose más de un 10% en el intrasesión. El hecho que los inventarios semanales de crudo estadounidense hayan sido muy por encima de lo estimado, en el entorno de los 6 millones versus los 600.000 esperados, fue todo un golpe bajo para este sector. De esta manera, el yen lleva avanzado desde la pasada jornada un
4% frente al aussie, 2.7% frente al kiwi y 2.4% frente al dólar canadiense.

Así, los Non Farm Payrolls – nóminas de empleo no agrícolas –de mañana en Estados Unidos pueden darnos otra gran sorpresa. Si bien a principios de semana se esperaban pérdidas en el entorno de las 500.000, éstas podrían llegar a estar entre las 600 y 800.000, generando extensos rallies en los cruces nipones al igual que el dólar. Éste, dado su estatus de safe haven, viene avanzando frente a todos sus rivales excepto el frente al imbatible yen.

Eurozona & Reino Unido

Esta mañana hemos tenido más datos macroeconómicos de la Eurozona, que no hacen otra cosa de ratificar la percepción que las penurias de la economía americana se están trasladando con fuerza al viejo continente. Este contexto se ha visto reflejado en la confianza económica de la región, que ha caído a mínimos históricos y la tasa de desempleo se ha ubicado en máximos de dos años en
7.8%. Así, las palabras de la semana que viene de Jean Claude Trichet, podrán ser otra de las grandes perlas de este mes de enero en cuanto a trading se refiere.

Para finalizar, acabamos ver cómo el Banco de Inglaterra – BoE – ratificaba el recorte en 50 puntos básicos de los tipos de interés y ahora se ubican en 1.5%. Siendo éstos los niveles más bajos desde la creación del BoE en 1694, el Mercado de la Libra esterlina comenzará dentro de muy poco a especular con los tipos de interés en 0%. Posiblemente, la entidad esté esperando este último recurso para cuando los datos macro muestren que la realidad sea más fuerte que desean ver.

Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia a 1.3572 dólares, oscilando en la sesión entre 1.3555 y 1.3671, por debajo del cierre de ayer en 1.3644. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4150, con posteriores en 1.4310 (máximo del 19 de diciembre) y 1.4719 (máximo del 18 de diciembre). Dado que el precio de la paridad ha perdido el piso clave de 1.4000 y el de 1.3630 (mínimo del 16 de diciembre), vigilan el siguiente en 1.3251 (mínimo del 12 de diciembre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI)
de 60 minutos está en 45 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 220 pips, con el precio por debajo de la banda media. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3920) y por encima de la del 50.00% (1.3280) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.5046 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4983 y 1.5143, por debajo del cierre de ayer en 1.5095. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 200 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 20 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4500 (clave), con los siguientes en 1.4346 (mínimo del 19 de abril de 2002) y 1.4000 (clave). Dado que la paridad ha penetrado la resistencia de 1.5000 (clave), éstos verán una vez conocido el anuncio qué tan factibles son siguientes objetivos más ambiciosos en 1.5534 (máximo del 25 de noviembre) y 1.6000 (clave).

De todas maneras, primero pondrían a prueba el techo de ayer en 1.5282 dólares y recordarán que la paridad viene rebotando de los mínimos del 31 de diciembre en 1.4350.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de
380 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 51 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)
El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia a 91.85 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 91.57 y 92.91, por debajo del precio de clausura de ayer en 92.65. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 93.00 (clave), 95.61 (máximo del 1° de diciembre) y 97.43 (máximo del 25 de noviembre). A su vez, vigilan los soportes de
90.00 (psicológico), 88.42 (mínimo del 19 de diciembre) y 87.19 (mínimo del 2008).

Cabe recordar que la paridad viene recortando beneficios desde los máximos de principios de semana en 94.63 yenes, respondiendo a la demanda generalizada de la divisa del sol naciente.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 27 puntos, sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 230 pips, con el precio por debajo de la banda inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce
USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) se negocia a 1.1043 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.0962 y 1.1085, por encima del precio de clausura de ayer en 1.1015. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por encima de la MME de 50 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.0745 (mínimo del 19 de diciembre), 1.0524 (mínimo del 7 de agosto) y 1.0319 (mínimo del 29 de julio). A su vez, tienen en cuanta las resistencias de 1.1063 (máximo del 22 de diciembre), 1.1250 (máximo del 17 de diciembre) y 1.1601 (máximo del 16 de diciembre).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del
EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver ahora al dólar recuperarse frente al euro en el intrasesión, la divisa helvética también retrocede frente al billete verde.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 220 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 50 puntos, rebotando de la zona de sobreventa


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