Al cierre: vender, comprar o mantener... qué pasa si los ratings no son lo que parecen

miércoles, 10 de julio de 2013

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EL IBEX 35
El Cierre
7995.0000
Var% Var
-0.247043  % -19.8
Los datos de la Sesión
Min día
7896.0000
Min año
7508.4000
Max día
8014.5000
Max año
8755.9000
Vol. día
165098348
Var 52s
17.76253 %
Max 52s
8755.9000
Min 52s
5905.3000
El gráfico
EL ESTADO DE LOS MERCADOS
Indice Último Var% dia Var% 1ene
DJ INDUSTR AVERAGE 15280.4900 -0.129736 % 21.689425 %
NASDAQ 100 2990.2237 0.197738 % 16.076787 %
IGBM 804.5400  % 17.368498 %
FTSE 100 6504.9600 -0.124672 % 14.981075 %
PSI 20 5534.6100 0.140587 % 15.198179 %
AEX 362.0400 0.535947 % 15.216765 %
EURONEXT BEL-20 2611.6400 0.328841 % 17.450549 %
CAC 40 3840.5300 -0.078833 % 21.737588 %
MERCADO CONTINUO  %  %
FTSE LATIBEX BRA 7757.1000 0.905366 % -31.220363 %
FTSE LATIBEX ALL-SH 2019.6000 0.089206 % -27.817128 %
STXE6 EUR P 294.8400 0.088261 % 15.2549 %
EURONEXT 100 728.8900 0.222751 % 19.101584 %
TECDAX 971.9300 -0.060667 % 29.262587 %
DAX 8048.7600 -0.11157 % 24.851833 %
NASDAQ FINCL 100 IN 2768.4049 -0.698675 % 30.441319 %
NSDQ BIOTECH INDX 1915.5909 0.569996 % 41.402495 %
BIENES DE CONSUMO 3091.1400  % 23.737056 %
BASIC MATERIALS 962.0500  % 22.426555 %
PETROL AND POWER 972.9600  % 27.085792 %
SERVICIOS DE CONSUM 924.0900  % 44.124499 %
SERVICIOS FINANCIER 544.2000  % 12.815435 %
TECNOLOGIA Y TELECO 822.6700  % 7.472737 %
FTSE EUROTOP100 EUR 2418.8000 -0.088395 % 12.295268 %
NEXTCAC 70 3427.2100 1.85 % 1.88 %
CAC NEXT20 7737.5300 0.387146 % 24.517411 %
CAC MID & SMALL 7468.7600 0.104008 % 25.071663 %
CAC MID 60 7726.6000 0.088863 % 27.573494 %
CAC SMALL 6099.1900 0.184792 % 13.336746 %
SBF 80 5598.22 0.89 % 12.56 %
PARIS IND SBF120 2970.9800 -0.024565 % 22.401898 %
CAC ALL TRADABLE 2901.5700 -0.021363 % 22.257702 %
CAC IT 924.43 0.96 % 7.69 %
CAC IT20 3788.13 0.88 % 8.11 %
NEXT 150 1616.0600 0.226369 % 21.752886 %
INDICE MARC.LIBRE  % 26.80 %
Eurostoxx50 2659.7100 -0.166283 % 18.604951 %
DIVISAS
Divisa Último Var% diaria Var% 1ene
EUR/CHF 1.2439 0.001206 %  %
EUR/GBP 0.8602 0.001744 %  %
EUR/USD 1.2846 0.463361 %  %
EL COMENTARIO DEL DÍA
Al cierre: vender, comprar o mantener... qué pasa si los ratings no son lo que parecen

MADRID, 10 JUL. (Bolsamania.com/BMS)

.- ¿Son reales las recomendaciones de venta? Se pregunta Lindey Weerheim, de Analyst Ratings Network (ANR). "Si han leído durante algún tiempo los informes de inversión elaborados por las distintas casas de análisis se habrán dado cuenta de que los consejos de 'mantener' o 'comprar' se dan con mayor frecuencia que los de 'vender'. Las firmas de inversión padecen una fuerte presión por parte de la empresas a las que califican para que les den valoraciones positivas", afirman desde ARN. "Como resultado de ello muchos de los ratings de 'mantener' significan 'vender' y muchas 'compras' son en realidad 'mantener'". Puede parecer un trabalenguas, pero ANR se lo ha tomado en serio y han llevado a cabo un análisis de su base de datos, que cuenta con más de 100.000 calificaciones que datan desde mediados de 2010, para averiguar si su idea de que las valoraciones "se inflan" es cierta y esto es lo que han encontrado: el 8,13% de todos los consejos eran de "vender" (o equivalente); el 45,15%, "mantener" (o equivalente); el 25,44%, "compra" (o equivalente); el 21,09%, "compra fuerte" (o equivalente); y el 0,15%, top pick o conviction buy (valor preferido). "El hecho de que solo un 8% de los consejos fuera de 'venta' y el 46,5% de 'compra' sugiere que nuestra percepción de que muchas valoraciones están infladas es cierta. Por esta razón, es importante no sólo fijarnos en la recomendación en sí misma (comprar, vender, infraponderar, sobreponderar...), sino que debemos prestar atención al sistema de calificación de cada firma, evaluar sus razonamientos y considerar qué potencial sugieren (y si este es posible) sobre la base del precio de mercado de la acción y el precio objetivo que le marcan los analistas", aconseja Weerheim. Asimismo, "debemos comprobar la credibilidad de la firma a la hora de valorar un título. Disponemos de datos suficientes para realizar un seguimiento exacto de 39 brókers y sólo Williams Capital tenía precios objetivo que variaban de media un 5,98% con respecto al precio actual del valor. Las 10 casas de análisis principales tenían precios objetivo que distaban hasta un 100% de los reales", concluyen desde ANR. En la bolsa, como en la vida, las cosas no siempre son lo que parecen, y que los expertos, analistas y economistas no son infalibles podría ser, sino la primera, al menos una de las más importantes enseñanzas que nos ha dejado esta larga crisis en la que nos hayamos inmersos desde 2008. De momento, la luz al final del túnel se vislumbra en ocasiones, pero la mayor parte de las veces se aleja. Un claro ejemplo son las recurrentes tensiones, temores e incertidumbres de la periferia europea. Con la crisis política de Portugal atajada, el siguiente tramo del rescate a Grecia aprobado y la banca española sin necesidad de capital, S&P decide recordarnos que Italia "también existe". La firma rebajaba anoche la "nota" de la república transalpina y rápidamente saltaron las alarmas sobre un recorte, por qué no, para España. "La constante amenaza de las agencias de calificación mantiene en vilo a los inversores, que ante la duda prefieren deshacer posiciones en las bolsas periféricas. La presión del papel se hace notar con descensos en toda Europa, que son superiores en los índices de Madrid y Milán. Parece que este nuevo foco de incertidumbre se antepone a los temores a la retirada de estímulos", explican los analistas de Renta 4. Así las cosas, y con la vista puesta en las Actas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed) y en las declaraciones de su presidente, Ben Bernanke, en el NBER Summer Institute, esta tarde, la renta variable del Viejo Continente cierra la jornada del miércoles con caídas del 0,10%. Aunque ha sido el selectivo más débil con diferencia durante toda la jornada, el Ibex 35 partirá mañana de los 7.995,00 puntos, tras dejarse un 0,24%. Finaliza la sesión lejos de mínimos pero José María Rodríguez, analista técnico de Bolsamanía, advierte que "mientras no saltemos por encima de la resistencia de los 8.100 puntos, se acabó el rebote". Además, aunque reconoce que mientras no se pierdan los 7.508 puntos (mínimos de hace dos semanas) "cabe la posibilidad de reestructurarnos al alza poco a poco desde aquí", lo cierto es que también advierte que "la debilidad de nuestro mercado, al igual que la del italiano, sigue siendo preocupante". Sara Carbonell
LAS NOTICIAS DEL DIA
  Barclays aconseja 'evitar' Indra: España es débil y Brasil flaquea
  Apple, acusada de pactar precios en el negocio de los e-books (EE.UU.)
  Al cierre: vender, comprar o mantener... qué pasa si los <i>ratings</i> no son lo que parecen
  Hacienda desmiente a Industria: no hay un acuerdo sobre la reforma energética
  El crédito no fluirá hasta el año que viene, según el tercer informe del rescate a la banca
  Movimientos más destacados en Wall Street (EE.UU.)
  Recomendaciones sobre las empresas de Wall Street (EE.UU.)
  Claves bursátiles de la próxima sesión: ¿Grecia superará España en desempleo?
  Wall Street espera sin tendencia a la Reserva Federal: Actas y discurso de Bernanke
  Preapertura Wall Street: futuros planos antes de una sesión protagonizada por la Fed
Más noticias
ANÁLISIS FUNDAMENTAL / TÉCNICO
  AF : Ferrovial incrementa su cartera de servicios un 1,4%
  AF : Moody&apos;s, positivo con la banca británica
  AF : Cuenta atrás para la reforma energética
  AT : Nikkei: A por los máximos del año
  AT : Repsol: buenas perspectivas técnicas para las próximas sesio
  AT : Sabadell: fuertes subidas en las últimas sesiones
Más análisis
AGENDA DEL DÍA
  Dividendo BBVA
  Balanza comercial China
  Exportaciones China
  Importaciones China
  Discurso de Ben Bernanke, presidente de la Fed, en el NBER Summer Institute EE.UU.
  Producción industrial Italia
La agenda de toda la semana
LOS QUE MÁS SUBEN
Valor
Último
Var %
FOMENTO CONSTR. 9.4000 5.8797 %
ACCIONA 41.8950 2.7846 %
MEDIASET ESPANA 7.5870 1.6615 %
INDRA SISTEMAS -A- 10.5000 1.3514 %
REPSOL 16.8100 1.2956 %
LOS QUE MÁS BAJAN
Valor
Último
Var %
CAIXABANK 2.6270 -2.3420 %
BANCO SABADELL 1.5110 -1.4351 %
INTL. CONS. AIR GRP 3.1560 -1.3750 %
SACYR VALLEHERMOSO 2.3880 -1.3223 %
BCO POPULAR ESPANOL 2.5710 -1.1914 %
LOS WARRANTS MÁS RENTABLES
Warrant
Emisor
C/P
Vencimiento
Oferta
Demanda
Anterior
Rentabilidad
GAM 3 CW 09/13
COMMERZBANK
C
2013-09-20
1.6500
1.6200
0.0400
3,962.5  %
FCC 11 CW 09/13
BBVA
C
2013-09-20
0.1700
0.1500
0.0700
775  %
FCC 11 CW 09/13
SG
C
2013-09-20
0.2000
0.1900
0.1300
583.33  %
FCC 10 CW 09/13
BBVA
C
2013-09-20
0.3000
0.2800
0.1300
510  %
AAPL 550 CW 09/13
BBVA
C
2013-09-20
0.0300
0.0100
0.0200
500  %
LOS WARRANTS MENOS RENTABLES
Warrant
Emisor
C/P
Vencimiento
Oferta
Demanda
Anterior
Rentabilidad
DAX 6200 PW 09/13
BNP
P
2013-09-20
0.0200
0.0100
0.4700
-96.81 %
GOLD AM 2000 CW 13
BNP
C
2013-09-20
0.0200
0.0100
0.4700
-96.81 %
DAX 9400 CW 09/13
BNP
C
2013-09-20
0.0200
0.0100
0.4000
-96.25 %
EUR/USD 1.45 CW 13
SG
C
2013-09-20
0.0100
0.0100
0.2300
-95.65 %
ROG 150 PW 09/13
BANCO SANTANDER
P
2013-09-20
0.0200
0.0100
0.5700
-95.61 %
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